天风证券赵晓光：我们的投资生涯、研究生涯有两类机会

天风证券副总裁、研究所所长赵晓光在天风证券“奋楫争先”2023中期策略会上作题目为《底部的魅力》的致辞。赵晓光称，我们的投资生涯、研究生涯有两类机会：一是可遇不可求的大时代和大牛股，这种是稀缺的，可遇不可求的，每一个行业分析师可能5-10年才会有一次这种机会。二是在均值回归中纠错的机会，行业、企业价值中纠错的机会。其实大多数时候都是第二类机会。以过去五年电子行业为例，2018年底面板类龙头公司股价2块钱的时候，几乎没有研究报告推荐，2021年5月份这个行业盈利和股价最高的时候，所有的分析师写报告大力推荐。2019年底我当时明确提出看好未来两年的半导体，到了2021年中期半导体高位的时候，多数的分析师都在论证，半导体不再是周期性的行业。以及去年6、7月份开始启动的信创、去年四季度开始启动的TMT，在底部缺乏足够的声音和价值挖掘。