华福证券：四季度迎来猪肉消费旺季 但产能过剩或导致生猪板块继续磨底

华福证券研报指出，本周生猪价格环比止跌回升，但需求端支撑长期依旧疲软，后期生猪价格持续上涨或动力不足。判断2024年年中前猪价低位，产业去化加速，布局板块，优选管理优秀出栏量高增的企业。1）本周养殖端惜售情绪较强，叠加二育入场的积极性较高，使得供应减少，生猪价格上涨。但供大于求的现象依旧突出，本周后半段猪价继续偏弱调整。根据能繁存栏量判断，2024年年中之前，大量供给仍需消耗，而且去年年底今年年初的产能去化缓慢，供给量仍处高位，需求的提振有限，长期依旧疲软，生猪价格持续上涨动力不足，价格或以偏弱震荡为主。四季度为猪肉消费旺季腌腊和灌肠等猪肉需求将快速攀升，迎来猪肉消费旺季，但产能过剩或导致生猪板块继续磨底。2）资金维度。养殖规模户目前产业资金链紧张，出货心态严重，未来预期悲观。前期二次育肥的生猪或在未来1-2个月持续出栏，供给压力依然巨大。3）综合判断。往后看猪价大概率仍低位盘旋，资金链更加剧，去化加速，布局生猪板块。优选管理优秀出栏量高增的企业，建议关注成本领先的成长性标的巨星农牧和楼房养殖新秀京基智农。