中金公司：PPI同比增速逐渐回升 看好化工配置机会

中金公司研报表示，PPI同比增速逐渐回升，看好化工配置机会。当前化工板块估值较低，截至2023年10月11日，市净率（MRQ）2.1x，处于历史估值水平（自2005年起）的16.2%分位数。中金公司认为，2023年6月将是本轮PPI的底部，2024年开始PPI同比或将逐渐回升。回顾从2009年至今的PPI波动和中信基础化工指数的走势，发现历史PPI同比迎来拐点之后化工行业相对沪深300往往能取得不错的超额收益，以史为鉴，建议超配化工。

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11日，中韩新能源电池及材料产业技术交流会在湖南长沙举行。近年来，中韩两国在新能源电池及材料产业领域飞速发展。来自中国工业和信息化部的数据显示，2022年，中国动力电池装车量达294.6吉瓦时，同比增长90.7%，占全球总销量的56.9%，

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展望2024年交运行业，中金公司认为可从三条主线布局：1）基本面改善且估值调整较多，例如航空、快递；2）细分赛道格局改善，例如部分非快递物流公司；3）在无风险利率下行环境下，高股息标的或仍有相对收益。