中信证券：低基数的有利因素和海外补库周期渐次开启有望带动5月出口增速继续回升

中信证券研报指出，2024年4月中国出口增速为1.5%，较3月增加9.0个百分点，这与高基数因素的拖累较3月减轻和近期海外经济景气不断回暖密切相关。从出口结构上来看，4月中国对主要出口目的地的出口增速多数较上月回升，对东盟出口尤其表现较好；4月机械和交运设备、汽车产业链和半导体产业链对出口总体增速正向贡献较大。进口方面，4月进口增速在低基数因素和国内生产端修复斜率边际加快的双重利好下明显回升，自动数据处理设备及其零部件、液晶平板显示模组等消费电子类中间品零部件以及成品油、原油等上游原材料进口保持较快增速。向后看，低基数的有利因素和海外补库周期渐次开启有望带动5月出口增速继续回升。校对：廖胜超