国金证券：资本开支扩张早期，市场聚焦涨价主线

证券时报网讯，国金证券指出，主动补库存推动产能利用率持续提升，当前国内工业产能利用率处在历史新高，叠加需求持续走强，我们正处在新的产能扩张周期当中。价格作为行业景气最敏感的指标，是行业资本开支周期重要信号。在资本周期的不同阶段，市场聚焦的因素有所区别。整体而言，资本开支扩张早期，市场聚焦涨价主线；在资本开支中期，随着设备厂房的构建加速，进一步带动中游资本品行业景气向上；在资本开支后期，随着新产能的投放，产能过剩问题逐步暴露，整个产业链面临景气下行风险。在资本扩张的早期阶段，投资如何布局：1）把握涨价品种的第二轮行情，供需错配矛盾延续。关注工业金属、部分化工品、造纸、玻璃等。2）布局中游设备行业，受益于产业链资本开支扩张。关注半导体设备、光伏设备、锂电设备、自动化设备等。