中信证券：低估值的消费板块或是配置的优选

中信证券研报认为，从宏观视角来看，今年消费修复低于预期的核心原因在于居民收入增速放缓和疫情防控的约束。考虑到经济当前已处于周期底部，再加上明年政府扩大内需的决心和宏观政策“靠前发力”的要求，居民收入增速有望进一步回暖带动消费向趋势回归。除此之外，疫情对经济冲击下降和消费的“免疫力”提升也是积极因素。对于股票市场而言，从消费的预期回暖到确认将对消费股逐渐形成利好，PPI下降和CPI上行的剪刀差会进一步提振企业盈利形成双击。前期受到疫情、成本等因素影响，低估值的消费板块或是配置的优选。

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华安证券认为，工业软件赛道在国产化和数智化的浪潮下，将成为未来发展重点。1）国产化进入3.0阶段，卡脖子领域关键技术是下一热点。国产化从PC整机、服务器的1.0阶段，到芯片、模组的2.0阶段，即将迈向最上游基础工具链国产化的3.0阶段

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银河证券研报指出，政策托底宏观经济，助力信贷稳增长和房企信用风险化解，有助银行经营环境改善。考虑到拨备计提减弱、量价压力释放以及财富管理业务的快速发展，预计银行2021年业绩高增确定性强，2022年基本面稳健，支撑板块估值修复。